A PayPal decidiu suspender o processo de venda da sua carteira de investimentos em venture capital depois de receber propostas significativamente inferiores ao valor esperado. Avaliada entre 900 milhões e 1 mil milhão de dólares, estava a ser colocada no mercado, mas as ofertas apresentadas pelos potenciais compradores terão atingido, no máximo, cerca de 60 cêntimos por cada dólar de valor da carteira.
Perante a diferença entre o valor pretendido e as propostas recebidas, a PayPal optou por interromper temporariamente o processo. A informação foi inicialmente avançada pela Axios e posteriormente reportada por outros meios especializados. A decisão da PayPal acontece num momento particularmente desafiante para as avaliações de empresas de tecnologia financeira.
O que significa uma oferta de 60 cêntimos por dólar?
A diferença é significativa. Se uma carteira tivesse um valor contabilístico ou estimado de 1 mil milhão de dólares e recebesse propostas equivalentes a 60% desse valor, os potenciais compradores estariam a avaliá-la em aproximadamente 600 milhões de dólares.
Isso representa um desconto de cerca de 40%. No caso de uma carteira avaliada em 900 milhões de dólares, uma oferta equivalente a 60% corresponderia a aproximadamente 540 milhões de dólares.
Para a PayPal, aceitar uma transacção nestas condições poderia significar, reconhecer uma perda considerável relativamente ao valor esperado. A empresa decidiu, pelo menos por enquanto, não seguir esse caminho.
Por que razão as carteiras de venture capital estão sob pressão?
Uma carteira de venture capital é composta por participações em empresas privadas, muitas delas startups que ainda não possuem acções negociadas publicamente. Determinar o valor real dessas participações é, portanto, mais complexo do que avaliar uma empresa cotada em bolsa.
Suspender não significa abandonar
É importante destacar que a PayPal não cancelou necessariamente de forma definitiva a intenção de vender a carteira. A informação disponível aponta para uma suspensão do processo, num momento em que as condições de mercado não parecem favoráveis.
